Четыре цены в четырёх единицах измерения
На столе четыре предложения. Банк: 19% годовых. Лизинговая компания: 9% удорожания в год. Фактор: 4% от суммы поставки. Инвестор: 25% доли, процентов нет вовсе. Собственник спрашивает, что дешевле, и ждёт ответа сегодня. Сравнить эти четыре числа между собой нельзя: они измерены в четырёх разных единицах, и три из четырёх устроены так, что выглядят меньше, чем стоят.
Двадцать тем про то, как привести любое предложение к одной единице и что делать с условиями, которые в ставке не отражаются вовсе. На опорном расчёте видно масштаб подмены: «9% удорожания» против «19% ставки» выглядят как двукратная разница, а после приведения к эффективной годовой это 21,92% против 21,62% — три десятых процентного пункта.
- Из чего складывается цена кредита сверх ставки и почему единую цифру для компании не обязан считать никто, кроме вас
- Статьи 821 и 821.1 ГК: банк вправе не выдать одобренное и вправе потребовать всё досрочно по основаниям, которые сам же и записал в договор
- Удорожание лизинга и множитель ×2,4, который переводит его в годовую ставку
- Бесспорное списание по статье 13 закона о лизинге, изъятие предмета и сальдо встречных обязательств после него
- Факторинг: три комиссии, три пересчёта и вопрос про регресс, на который нужен однозначный ответ
- Станок за 7 320 000 ₽ в кредит и в лизинг: разница в кассе 486 364 ₽ — и разворот вывода после налогов
- Доля инвестора: pre-money против post-money, размывание через опционный пул, конвертируемый заём по статье 19.1 закона об ООО
- Двенадцать утверждений о цене денег, которые нельзя ставить в служебную записку
Уровень — продвинутый. Предполагается, что три формы отчётности и юнит-экономику вы читаете свободно, а нужна вам одна сравнительная таблица, которую можно защитить перед собственником. Все числа здесь — примеры расчёта, а не предложения рынка: ставку определяют отрасль, обеспечение, история и внутренняя политика банка.
Четыре предложения в четырёх единицах измерения
Продавец денег всегда называет цену в той единице, в которой она выглядит меньше. Это не заговор — это конкурентная необходимость: тот, кто первым назовёт честную годовую, проиграет тендер соседу, который назовёт процент от поставки. Поэтому единицу измерения выбирает не покупатель.
| Источник | В чём названа цена | Почему цифра выглядит меньше |
|---|---|---|
| Банковский кредит | Ставка, % годовых | Ставка не включает комиссии за выдачу, за резерв лимита, за обслуживание, расходы на оценку и страхование залога |
| Лизинг | Удорожание, % за год | Процент считается от полной стоимости предмета, включая внесённый вами аванс, а не от остатка долга |
| Факторинг | % от суммы поставки | Период финансирования короче года, а финансируют не всю поставку — обычно 70–90% |
| Инвестор в долю | % доли, процентов нет | Отдаётся часть будущей прибыли бессрочно и часть контроля; в отличие от процентов, это не заканчивается с последним платежом |
Эффективная годовая ставка, посчитанная из фактического графика движения денег: когда и сколько вы получили, когда и сколько отдали. В табличном редакторе это XIRR по столбцу дат и столбцу сумм. Пока все предложения не приведены к ней, выбор делается не по цене, а по формулировке продавца.
Фон, на котором считаются все примеры лекции. Ключевая ставка Банка России — 14,00% годовых: действует с 27 июля 2026 года, сохранена решением Совета директоров 11 сентября 2026 года, следующее опорное заседание 23 октября 2026 года. Базовый прогноз Банка России по средней ключевой на 2026 год — 14,5–14,6%.
По нефинансовым организациям в целом картина та же по форме: 16,8% по краткосрочным кредитам и 12,9% по долгосрочным. Доля МСП в выдаче корпоративных кредитов в июле 2026 года — 27,9% против 36,7% месяцем ранее. Держите эти цифры как рамку, а не как ожидаемое предложение: почему долгосрочная ставка ниже ключевой и что это значит для планирования — разбирается в теме про льготные программы.
Вторая мысль, которая держит половину лекции: у заёмных денег кроме цены есть условия, и условие может стоить дороже ставки. Ковенант, бесспорное списание, регресс, право инвестора заблокировать решение — не юридические формальности, а строки, каждая из которых конвертируется в деньги или в потерю контроля. Дешёвый кредит с правом банка потребовать всю сумму при падении выручки на 15% дороже дорогого кредита без такого права — ровно в тот момент, когда выручка падает.
Дальше нужен аккаунт
Прогресс и монеты сохранятся.