Что будет с вашей финмоделью, если курс вырастет на 60% за две недели?
Ноябрь 2026 года. Ключевая ставка — 14,00%, доллар — около 81 ₽. Финмодель на следующий год посчитана: курс в допущениях, ставка по кредиту в допущениях, отсрочки покупателям в допущениях. Теперь честный вопрос: что с этой моделью станет, если допущения сломаются? Потому что они уже ломались: в феврале–марте 2022 года курс доллара вырос на 60% за две недели, а в октябре 2024-го ключевая ставка стояла на 21%.
Прогноз отвечает на вопрос «что будет вероятнее всего». Эта лекция — про другой вопрос: «что мы будем делать, если пойдёт не так, и что стоит подготовить заранее». Такой вопрос не решается одним числом — он решается цепочкой: карта рисков → сценарии → проверка модели на прочность → размер резерва → решение, что страховать, а что нет.
Маршрут лекции такой. Сначала различим сценарий, прогноз и бюджет — это разные инструменты, и путать их дорого. Потом соберём карту финансовых рисков нефинансовой компании и откалибруем её реальными шоками 2014–2026 годов: как глубоко, как быстро и в какую сторону двигались курс и ставка. Дальше — рабочие инструменты: проверка модели на прочность, обратная проверка «от катастрофы к причинам», измеримый размер резерва и способы страховки — от валютной оговорки в договоре до биржевых инструментов. Финал — как превратить всё это в регулярный процесс, а не разовую панику.
Строительство самой финмодели, платёжный календарь и оперативная ликвидность, коэффициентный анализ, бюджетирование как процесс, оценка инвестиций и источники финансирования — это отдельные лекции каталога, и каждая граница здесь будет отмечена одной строкой. Финмодель в этой лекции — готовый объект, который мы нагружаем шоками.
Все ставки, курсы и нормы приведены по состоянию на 5 ноября 2026 года. Учебные примеры с компаниями помечены как учебные: они иллюстрируют расчёт и не являются реальными кейсами.
Прогноз предсказывает, сценарий готовит
У финансового менеджера на столе обычно два документа о будущем. Первый — бюджет на год: одна колонка цифр, обязательство подразделений, с которым потом сравнивают факт. Второй — прогноз: например, прогноз аналитиков «доллар в диапазоне 80–88 ₽». Оба полезны. Но платить за январскую закупку придётся по фактическому курсу, и ни бюджет, ни прогноз не отвечают на вопрос «что мы будем делать, если курс будет 105».
Прогноз устроен так: он берёт единственное понимание настоящего и продлевает его в будущее, выдавая самое вероятное развитие событий. Сценарий устроен иначе: это внутренне непротиворечивая картина будущего, построенная на других допущениях о настоящем. Сценарий не обязан быть вероятным — он обязан быть правдоподобным и цельным: если в нём вырос курс, то в нём же выросли и ставка, и просрочки покупателей, потому что так бывает в жизни.
| Инструмент | На какой вопрос отвечает | Какое будущее описывает |
|---|---|---|
| Прогноз | Что будет вероятнее всего? | Наиболее вероятное |
| Сценарий | Что мы будем делать, если...? | Правдоподобное, пусть и не самое вероятное |
| Визия | Кем мы хотим стать? | Желаемое |
Предмет сценариев — неснимаемые неопределённости: то, что компания не контролирует и не может узнать заранее в принципе. Курс валюты, ключевая ставка, платёжная дисциплина покупателей в кризис. Цену собственного товара или график найма сценариями не строят — это управляемые решения, а не внешняя неопределённость.
Граница с бюджетом — одна строка: бюджет фиксирует один выбранный план, а сценарии проверяют, что с этим планом станет, если допущения под ним сломаются. Сам процесс бюджетирования — отдельная лекция каталога, здесь он не разбирается.
Прогноз говорит, что будет. Сценарий готовит решение на случай, когда будет иначе.
Дальше нужен аккаунт
Прогресс и монеты сохранятся.