Лекция «Как устроена биржа — что происходит с деньгами и бумагами между «купить» и «куплено»»

Около 65 минут на 18 тем. Прогресс сохраняется, поэтому лекцию можно проходить частями и возвращаться к ней позже.

Начало — да: первые 1 тема открыты сразу, без регистрации. После бесплатной регистрации откроются темы до 2-й — вместе с частью из 41 теста и монетами за верные ответы. Полная лекция — 99 ₽ навсегда, либо подписка на все лекции платформы от 499 ₽ в месяц.

Восемнадцать тем о том, что происходит после нажатия кнопки. Сначала участники: биржа как организатор торгов, брокер, который подаёт заявку за вас, потому что частный инвестор не участник торгов, клиринговая организация, становящаяся второй стороной каждой сделки, депозитарий и регистратор — на 23 сентября 2026 года действующих брокерских лицензий 249, депозитарных 261, а фондовых бирж в стране две. Дальше путь заявки из шести шагов, приоритет цены и времени в стакане, разница между отчётом брокера и выпиской по счёту депо и расчётный цикл Т+1, на который биржа перешла 31 июля 2023 года. Отдельная часть — где лежит имущество: бумаги обособлены нормой пункта 6 статьи 7 закона № 39-ФЗ без условий, а деньги на специальном брокерском счёте — нормой с оговоркой, разрешающей брокеру пользоваться ими при согласии в договоре; системы возмещения по образцу вклада нет, кроме узкой системы по 331-ФЗ, действующей с 1 января 2026 года только для индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа и до 1,4 млн ₽. Затем механика торгов на живых данных 24 сентября 2026 года: четыре сессии и перерывы в одну и две секунды, выходные торги, где сделка субботы рассчитывается во вторник при коридоре ±3%, спред от 0,0036% у Сбербанка до 1,242% у бумаги с одной сделкой за утро, лоты от 1 до 100 акций и шаг цены. Ядро практики — заявки: биржа принимает лимитную, рыночную, айсберг и адресную, а стоп-лосса и тейк-профита в этом списке нет вовсе, потому что это условные поручения на сервере брокера; стоп задаёт момент, а не цену, и в примере из документации брокера продажа по стопу на 180 ₽ проходит по 160 ₽. Дальше ценовые коридоры и дискретный аукцион, асимметричная модель комиссий «мейкер — тейкер» — 0,00% против 0,03%, — три случая инфраструктурного риска 2022–2024 годов, внебиржевой контур и список из семи действий на завтра.

Нет — и это осознанное ограничение. Лекция разбирает инфраструктуру и механику исполнения: кто подаёт заявку, как она матчится, когда проходят расчёты, где учитываются права на бумаги и из чего складывается комиссия биржи и клиринговой организации. Индивидуальных инвестиционных рекомендаций здесь нет, оценка компаний и их бумаг не разбирается. Сравнение брокеров и их тарифов — тоже отдельная тема: все комиссии в этой лекции инфраструктурные, то есть одинаковые у всех брокеров. Названия компаний встречаются только как факт — например, чьи бумаги открылись для торгов 24 марта 2022 года или кто попал под санкции, — а не как оценка.

Нет, и это главное практическое заблуждение темы. Стоп-заявка — условное поручение, которое хранится на сервере брокера; до срабатывания биржа о нём не знает и в стакане его не видно. В момент выполнения условия брокер превращает его в обычную биржевую заявку: стоп-лосс порождает рыночную, тейк-профит — лимитную. Рыночная заявка исполняется по лучшей доступной цене в эту секунду, а не по цене, указанной в стопе. Пример из документации брокера: акция куплена по 200 ₽, стоп стоит на 180 ₽, но к моменту появления заявки в стакане цена уже 160 ₽ — сделка пройдёт по 160 ₽. Добавьте к этому, что при сильном отклонении цены биржа заменяет непрерывные торги дискретным аукционом, и мгновенного выхода по любой цене может просто не оказаться. Стоп задаёт момент срабатывания, а не цену сделки.